但し、どの国でも実質金利が上昇するとすればリスクは色々な意味で増加する。もしインフレが小休止すれば、投資家の興味はファンダメンタルズに移り、いずれも円高につながる、というもの。

表面的には消費者物価など多くの国では目標を下回っているが、第一にこのところの中国他よりの需要の強さで先進国の生産capacityは限界に近づいていないか？第二に、主要な通貨圏(big currency zones、米欧日のこと？)ではマネーサプライの伸びが目標を上回…